Что такое Kalshi и как заработать на рынке предсказаний?

Представьте себе площадку, где вы можете сделать ставку не только на победу футбольной команды, но и на исход президентских выборов, уровень инфляции или даже вероятность обнаружения инопланетян. И это не сценарий далекого будущего, а реальность современных рынков прогнозирования, которые стремительно набирают популярность. Сегодня поговорим о Kalshi — первой в мире регулируемой бирже событийных контрактов, которая бросила вызов традиционным букмекерам и финансовому истеблишменту, открыв путь новым инструментам для заработка.

Что такое Kalshi и чем она отличается от конкурентов?

Kalshi — это регулируемая онлайн-платформа, которая позволяет торговать событийными контрактами. 

В отличие от традиционных букмекерских ставок, здесь пользователи покупают и продают бинарные контракты формата “Да/Нет” на наступление конкретных событий, а каждый контракт имеет фиксированную выплату в $1. Если вы верите, что событие произойдет, вы покупаете контракт “Да”, если нет — контракт “Нет”. Цена контракта колеблется от 1 до 99 центов и отражает коллективную оценку рынком вероятности исхода.

Ключевое отличие Kalshi от других аналогов, например, таких как Polymarket — ее регулируемый статус: платформа получила лицензию Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) и работает как Designated Contract Market (DCM). Это означает, что юридически она рассматривается как биржа финансовых инструментов (деривативов), а не как игорное заведение. Такой статус позволил Kalshi легально работать на всей территории США, обходя сложную систему из государственных лицензий, обязательных для классических букмекеров.

Еще одна важная особенность — разнообразие рынков: Kalshi предлагает событийные контракты в категориях политики, экономики (ставки ФРС, показатели инфляции), спорта, культуры, науки и технологий. Это превращает платформу не только в площадку для спекуляций, но и в инструмент для хеджирования рисков и анализа рыночных настроений в реальном времени.

Немного истории: от идеи до компании с оценкой в $11 млрд.

Компания Kalshi была основана в 2018 году двумя выпускниками Массачусетского технологического института (MIT) — Тареком Мансуром и Луаной Лопес Ларой. Идея возникла, когда они, работая стажерами в инвестиционной компании, заметили, как трейдеры перераспределяют миллиарды долларов на основе зачастую неточных прогнозов. Они задались вопросом: почему бы не создать простой и регулируемый способ торговать непосредственно исходами событий?

Путь к успеху оказался непростым — получение лицензии CFTC заняло около двух лет и потребовало преодоления скепсиса регулятора. После запуска в 2021 году платформа развивалась постепенно, но настоящий взлет произошел после громкой судебной победы в 2024 году — тогда Kalshi оспорила запрет CFTC на торговлю контрактами, связанными с выборами, и выиграла дело: федеральный суд постановил, что такие контракты являются законными деривативами, а не азартными играми.

Эта победа стала катализатором взрывного роста: уже в 2025 году Kalshi агрессивно вышла на рынок спортивных ставок, что привлекло миллионы новых пользователей, а объемы торгов достигли $5.8 млрд в месяц. После этого компания провела несколько раундов финансирования, привлекая инвестиции от таких гигантов, как Paradigm, Sequoia Capital и Andreessen Horowitz, как итог — к концу 2025 года оценка Kalshi достигла $11 млрд, а ее основатели вошли в список самых молодых self-made миллиардеров в мире.

Как зарабатывать на Kalshi?

Торговля на Kalshi напоминает работу на бирже — после регистрации и прохождения проверки KYC пользователь пополняет счет (через ACH-перевод, карту или криптовалюту) и получает доступ к рынкам. Каждая сделка задает конкретный вопрос, например: “Превысит ли инфляция в США 3% в этом месяце?” — трейдер анализирует эту информацию и решает, покупать ему контракт “Да” или контракт “Нет”.

Цена контракта определяется спросом и предложением на открытом рынке: если вы купили контракт “Да” за 60 центов и событие произошло, вы получите $1, а ваша чистая прибыль составит 40 центов за контракт (минус комиссия); если событие не произошло — вы теряете 60 центов. Можно использовать как рыночные ордера для мгновенного исполнения, так и лимитные — чтобы указать желаемую цену.

Платформа берет комиссию с выигрышей — в среднем менее 2%. Важно отметить, что каждая позиция полностью обеспечивается средствами при открытии, что исключает риск контрагента. После наступления события Kalshi проверяет результат по заранее определенным надежным источникам (например, официальным данным Бюро трудовой статистики или итогам выборов) и автоматически производит выплаты победившей стороне.

Kalshi или Polymarket — что лучше?

Хотя Kalshi и Polymarket являются лидерами рынка предсказаний, между ними есть фундаментальные различия, которые важно понимать.

Пройдемся по основным из них:

1) Регулирование и доступ: Kalshi — регулируемая платформа под надзором CFTC, доступная резидентам США с полной KYC, Polymarket же работает в децентрализованном формате, используя блокчейн и стейблкоины (USDC), но заблокирован для пользователей из США и многих других стран, включая Россию.

2) Бизнес-модель: Kalshi позиционируется как финансовый инструмент и биржа, что дает ей налоговые и регуляторные преимущества; Polymarket часто сталкивается с претензиями о приравнивании его деятельности к азартным играм.

3) Ликвидность и партнерства: Kalshi привлекла в качестве маркет-мейкера крупную трейдинговую компанию Susquehanna International Group (SIG), что обеспечило высокую ликвидность и узкие спреды, а также заключила партнерства с Robinhood, CNN и CNBC; Polymarket фокусируется на крипто-аудитории и имеет инвестиции от Intercontinental Exchange (ICE).

4) Типы событий: Polymarket известен более широким и провокационным выбором рынков (от политики до поп-культуры); Kalshi, оставаясь разнообразной, делает акцент на экономических и политических событиях, а также на массовом спорте.

Рис.1: Рынки событий на площадке Kalshi.

Таким образом, выбор между ними часто сводится к географии пользователя и его предпочтениям: Kalshi — для тех, кто ищет регулируемую площадку в США, Polymarket — для международной, крипто-ориентированной аудитории.

Риски и стратегии для долгосрочного заработка.

Несмотря на регулируемый статус, торговля событийными контрактами на Kalshi сопряжена с рисками. Основные из них — это высокая волатильность цен на новостях, низкая ликвидность на нишевых рынках, риски инсайдерской торговли (ставки на основе непубличной информации) и потенциальные изменения в регуляторной политике.

Для долгосрочного заработка эксперты рекомендуют применять диверсификацию — не вкладывать весь капитал в один сетап, а распределять средства по нескольким независимым событиям, что снижает общий риск портфеля.

Часть капитала можно направлять в контракты с высокой предполагаемой вероятностью (70-90%) для относительно стабильного дохода, а часть — в более рискованные события с высоким потенциалом выплаты. Не забывайте также и про риск-менеджмент: не стоит рисковать более чем 1-2% от капитала в одном событии.

Помните, что успех приходит не от угадывания, а от системного анализа — необходимо отслеживать новостной фон, изучать исторические данные и понимать, какие факторы могут изменить вероятности.

***

Kalshi — это революция, которая уже происходит. Компания не просто создала новую площадку для заработка на прогнозах, а изменила саму парадигму, показав, что торговля исходами событий может быть легитимным финансовым инструментом, а не просто азартной игрой.

Перспективы нового направления оцениваются экспертами как довольно высокие: для розничных пользователей это отличный способ заработать на прогнозах и интересный инструмент для спекуляций, а для институциональных игроков и хедж-фондов — источник уникальных данных о рыночных настроениях и инструмент для хеджирования рисков.

Не стесняйтесь как можно ближе рассмотреть этот новый инструмент для заработка и сохранения капитала!

Успехов!