Фазы рынка криптовалют

Рынок криптовалют, как и любой другой финансовый рынок, подвержен циклическим изменениям. Эти циклы могут быть вызваны различными факторами, такими как изменения в криптовалютных технологиях, регулирование криптовалют, макроэкономические условия и, конечно же, настроения участников рынка. В общем, можно выделить четыре основные фазы: накопление, рост (бычий рынок), распределение и падение (медвежий рынок). Разберем эти фазы подробнее.

Накопление

Эта фаза наступает после длительного падения цен. Инвесторы в криптовалюты, особенно те, кто верит в долгосрочные перспективы биткойна и других цифровых активов, начинают покупать активы по низким ценам. Объём торгов в этот период обычно низкий, и рынок кажется «спящим». Большинство новостей в это время скорее негативные или нейтральные, и широкая общественность потеряла интерес к криптовалютам. Важно отметить, что именно в этой фазе закладываются основы для следующего бычьего рынка.

Рост (Бычий рынок)

Термин «бык» (bull) ассоциируется с агрессивным движением вверх. Когда рынок переходит из фазы накопления в фазу роста, начинают появляться первые признаки восстановления цен. Оптимизм возвращается, и всё больше людей начинают интересоваться криптовалютами. Объёмы торгов увеличиваются, и цены начинают расти быстрее. В этой фазе можно наблюдать несколько коррекций, но общий тренд остаётся восходящим. На этом этапе в СМИ появляются всё больше положительных новостей о криптовалютах, что привлекает новых инвесторов. Эта фаза может длиться от нескольких месяцев до нескольких лет.

Распределение

На пике бычьего рынка начинается фаза распределения. Цены на криптовалюты достигают своего максимума, и крупные инвесторы начинают фиксировать прибыль, продавая свои активы. В этот период можно наблюдать повышенную волатильность криптовалют: резкие скачки и падения цен. На рынке царит эйфория, и многие новые участники, которые присоединились на поздних стадиях роста, начинают покупать по высоким ценам. Объёмы торгов остаются высокими, но общий тренд постепенно начинает разворачиваться.

Падение (Медвежий рынок)

Символ «медведя» (bear) ассоциируется с медленным и устойчивым движением вниз. После фазы распределения рынок входит в фазу падения. Цены на цифровые активы начинают стремительно снижаться, и паника охватывает участников рынка. Объёмы торгов могут оставаться высокими, но теперь преобладают продажи. Многие инвесторы фиксируют убытки. Настроения на рынке становятся крайне негативными, и СМИ начинают публиковать всё больше негативных новостей о криптовалютах. Эта фаза может быть продолжительной и болезненной для многих участников, но в конечном итоге она сменяется новой фазой накопления.

Халвинг Биткоина

Существует мнение, что фазы рынка криптовалют обновляются каждые 4 года. Это связано с характеристиками цикличности, которые наблюдались на рынке биткойнов (и, соответственно, некоторых других криптовалют) из-за механизмов, встроенных в их протоколы.
В протоколе биткойна каждые 210,000 блоков (примерно каждые 4 года при среднем интервале блоков в 10 минут) происходит событие, известное как «халвинг» или уменьшение награды за создание блока вдвое. Это означает, что количество новых биткойнов, выплачиваемых майнерам за создание блока, уменьшается на 50%. Первый халвинг произошёл в 2012 году, затем в 2016 и 2020 годах. Следующий халвинг ожидается в 2024 году.

Что такое халвинг?

Халвинг (от англ. «halving» — «разделение пополам») — это процесс, при котором вознаграждение за добычу нового блока в блокчейне биткойна уменьшается вдвое.
Халвинг играет ключевую роль в экономике биткойна. Он встроен в протокол, чтобы контролировать эмиссию новых монет и, таким образом, ограничивать инфляцию криптовалюты. С уменьшением вознаграждения за блок предложение новых биткойнов уменьшается, что теоретически должно увеличить их дефицит и, следовательно, цену.

Влияние халвинга на цену

Исторически сложилось так, что халвинг биткойна приводит к значительному росту его цены. Давай посмотрим на предыдущие халвинги:

• Первый халвинг (2012 год): После этого события цена биткойна выросла с примерно $12 до более $1 000 в конце 2013 года.
• Второй халвинг (2016 год): Цена выросла с около $650 до почти $20 000 в конце 2017 года.
• Третий халвинг (2020 год): Цена поднялась с примерно $8 500 до более чем $60 000 в 2021 году.

Каждый раз после халвинга наблюдается значительный рост, но важно отметить, что этот рост не происходит мгновенно. Обычно проходит несколько месяцев, а иногда и больше года, прежде чем рынок полностью реагирует на уменьшение эмиссии биткойнов.

Психологическое воздействие халвинга

Халвинг биткойна также имеет значительное психологическое воздействие на участников рынка. Ожидание халвинга часто приводит к росту цен, так как инвесторы начинают покупать биткойн в предвкушении будущего роста. Это создаёт эффект самосбывающегося пророчества, усиливая бычий тренд на рынке криптовалют.

Сложность майнинга и хешрейт

С технической точки зрения, халвинг увеличивает сложность майнинга биткойна. С уменьшением вознаграждения за блок майнеры получают меньше биткойнов за свою работу, что может привести к выходу из бизнеса менее эффективных майнеров. Это, в свою очередь, может снизить общую мощность сети (хешрейт) на некоторое время, пока сложность майнинга не адаптируется к новым условиям.

Важность учета рисков

Важно помнить, что, несмотря на исторические данные, рынок криптовалют остаётся очень волатильным и непредсказуемым. Инвестируя в криптовалюты, всегда учитывай риски и делай свои инвестиционные решения осознанно. В особенности это важно при торговле биткойном и участии в других криптовалютных рынках.