Чем отличаются акции и облигации?

Когда вы впервые оказываетесь на фондовом рынке, перед вами открывается дивный мир различных финансовых инструментов, и два самых популярных из них — это акции и облигации. Но какой из них выбрать и чем они отличаются? Давайте разбираться!

Что такое акции?

Представьте, что крупная и успешная компания — это огромный “пирог”, а одна акция — это один кусочек этого “пирога”, некий документ, подтверждающий ваше право собственности на эту маленькую часть. Покупая акцию на бирже, вы приобретаете не просто абстрактный актив, а маленькую долю в реальном бизнесе, становясь акционером — то есть, совладельцем компании-эмитента, наравне с ее основателями и крупными фондами. 

Владение этой ценной бумагой наделяет инвестора конкретными правами: во-первых, это право на часть прибыли, которая распределяется в виде дивидендов, а во-вторых — право голоса на общих собраниях акционеров даже для обычных владельцев, где решаются ключевые вопросы, например, утверждение годовых отчетов или избрание нового совета директоров. В-третьих — акционер имеет право на часть имущества компании в случае ее ликвидации (после выплат всем кредиторам).

Акции делятся на два основных типа — обыкновенные и привилегированные (префы). Обыкновенные акции дают право голоса, но размер дивидендов по ним не гарантирован и определяется советом директоров; привилегированные акции чаще всего не дают права голоса, но зато предоставляют приоритет в выплате дивидендов, часто в фиксированном или заранее оговоренном размере. Также, в случае банкротства компании, владельцы префов имеют преимущественное право на часть активов перед владельцами обыкновенных акций.

Как получать доход от акций?

Инвестируя в этот инструмент, вы можете получать прибыль двумя путями.

Первый — дивидендный доход, то есть регулярные выплаты владельцу акций части прибыли компании. Однако, на дивиденды редко приходится полагаться: совет директоров может решить направить всю прибыль на развитие бизнеса. 

Второй и часто основной для инвесторов источник доходности — рост курсовой стоимости: купив бумагу по одной цене и продав ее через некоторое время по более высокой, вы получаете прибыль от разницы — именно на этом принципе строится трейдинг. Стоимость акций может значительно меняться с течением времени под влиянием новостей компании, отчетности, макроэкономической ситуации и рыночных настроений.

Высокая потенциальная доходность связана и с серьезными рисками. Основной риск — волатильность: цена может как резко вырасти, так и упасть, иногда на десятки процентов; вы даже можете столкнуться с ситуацией, когда продажа акций будет означать для вас реальный убыток. 

Кроме того, компания может сократить или вовсе отменить выплату дивидендов. Наихудший сценарий — банкротство эмитента, при котором акционеры, как владельцы, получат компенсацию в самую последнюю очередь и могут потерять все вложения.

Что такое облигации?

Если акция — это доля в компании, то облигация — это долговая расписка. Покупая ее, вы не становитесь владельцем бизнеса, а выступаете в роли кредитора, одалживая свои деньги эмитенту — компании, банку, региону или государству (например, покупая ОФЗ — облигации федерального займа). Эмитент, в свою очередь, обязуется вернуть вам занятую сумму (номинал) в заранее известную дату (срок погашения) и платить за пользование деньгами проценты (купонный доход).

Облигации ценятся за предсказуемость — в отличие от акций, параметры облигации известны с самого начала: номинал, срок до погашения, размер и периодичность купонных выплат. Это делает облигации консервативным и более надежным активом, подходящим для сохранения капитала и планирования денежного потока, так как инвестор заранее знает, какую прибыль и когда он получит, если будет держать бумагу до погашения.

Облигации различаются по нескольким параметрам:

1) По эмитенту: 

— государственные (самые надежные);

— муниципальные (выпускаются регионами и городами);

— корпоративные (выпускаются компаниями). 

2) По типу дохода: 

— купонные (с регулярными выплатами процентов);

— дисконтные (продаются дешевле номинала, доход — разница при погашении). 

Купоны, в свою очередь, бывают с фиксированной, плавающей или переменной ставкой. Также есть еврооблигации — бумаги, номинированные в иностранной валюте (чаще в долларах или евро).

Как получать доход от облигаций?

Основной способ заработка для держателя облигации — это получение купонного дохода, который начисляется с заданной периодичностью (раз в месяц, квартал, полгода). 

Кроме того, можно получить прибыль, купив бумагу на вторичном рынке по цене ниже номинала и дождавшись погашения по полной стоимости. Также как и акции, облигации можно перепродать на бирже по более высокой рыночной цене, например, если процентные ставки в экономике снижаются, а ваш выпуск предлагает привлекательный купон.

Хотя облигации надежнее акций, риски все же существуют, и ключевой из них — риск дефолта, когда эмитент не может выполнить свои обязательства по выплате купонов или номинала. Другие важные риски — это инфляционный риск, когда инфляция превышает доходность облигации и ваши деньги теряют реальную стоимость; а также процентный риск, где при росте ключевой ставки рыночная цена уже выпущенных облигаций с более низким купоном падает.

Акции и облигации: сравнительный итог.

А теперь давайте соберем воедино все вышеперечисленное и выделим основные отличия:

1) Права владельца акций и облигаций кардинально различаются: приобретая акцию инвестор получает право голоса на собраниях и право на дивиденды, а владелец облигации имеет лишь право на получение фиксированного процента и возврат основной суммы долга, не влияя на управление компанией.

2) Доходность и ее характер — еще одно принципиальное отличие: по акциям доходность не гарантирована и потенциально ничем не ограничена, что может принести большую прибыль. По облигациям же доходность, как правило, фиксирована и известна инвестору заранее, что обеспечивает предсказуемость.

3) Источники дохода также разные: акционер может получать деньги от дивидендов и от роста рыночной цены бумаги. Держатель облигаций зарабатывает на купонных выплатах и на разнице между ценой покупки и погашения (или продажи).

4) Срок действия у этих бумаг разный: акция действует бессрочно, пока функционирует компания. Облигация же имеет конкретную конечную дату погашения, когда эмитент возвращает номинал.

5) Уровень риска для инвестора выше у акций из-за высокой волатильности рынка и риска банкротства компании. Облигации считаются менее рискованным инструментом, хотя и здесь есть опасность дефолта эмитента или процентного риска.

6) Наконец, очередь выплат при банкротстве эмитента ставит владельцев облигаций в приоритет — как кредиторы, они получат возмещение в первую очередь. Акционеры, как совладельцы, претендуют на остатки имущества компании в последнюю очередь, после всех расчетов по долгам.

Что лучше: акции или облигации? Выбор стратегии.

Облигации — выбор для консервативных инвесторов, которые в приоритет ставят сохранение капитала и получение предсказуемого дохода: они идеальны для накопления на конкретную цель с известным сроком (например, на автомобиль через 3 года), для создания источника регулярных выплат (например, пенсионных накоплений) или для новичков, которые только начинают осваивать фондовый рынок. 

Инвестирование в акции — это стратегия для тех, кто нацелен на значительный рост капитала в долгосрочной перспективе (от 5 лет и более) и готов мириться с высокой волатильностью и рисками. Этот путь выбирают для достижения амбициозных финансовых целей, таких как формирование крупного капитала или обеспечение дохода, растущего быстрее инфляции, но он требует большего вовлечения, терпения и готовности переживать периоды падения рынка.

Опытные инвесторы редко задаются вопросом, что выбрать — акции или облигации: вместо этого они комбинируют оба инструмента, создавая диверсифицированный портфель.

Для начинающих инвесторов есть классическое правило: доля облигаций в портфеле должна примерно равняться вашему возрасту. Например, в 30 лет можно иметь 70% акций и 30% облигаций, постепенно увеличивая долю облигаций с возрастом для снижения общего риска — такой подход позволяет участвовать в росте рынка через акции и иметь “подушку безопасности” в виде стабильных выплат по облигациям на случай кризиса.

Как начать инвестировать: практические шаги для новичка.

Чтобы купить любую из ценных бумаг, частному инвестору нужен посредник — брокер: именно он предоставляет доступ к торгам на Московской или других биржах. Сегодня открыть брокерский счет или ИИС (индивидуальный инвестиционный счет, дающий налоговые льготы) можно онлайн за несколько минут.

Начинать инвестировать стоит с постановки четкой цели, определения горизонта инвестирования и суммы, которую вы готовы направить на рынок, не подвергая риску свои основные средства. 

Первые шаги лучше делать осторожно: можно начать с вложений в облигации надежных эмитентов, а перед покупкой акций отдельной компании важно провести хотя бы минимальный анализ, изучив ее финансовые показатели, бизнес-модель, положение в отрасли и дивидендную историю. Альтернативный, более простой путь для начинающих — паевые инвестиционные фонды (ПИФы) или биржевые фонды (ETF), которые сами вкладывают деньги в готовый набор акций или облигаций, а вы лишь покупаете долю в этом фонде.

Ключевое правило для снижения рисков — диверсификация, то есть распределение капитала: не стоит вкладывать все деньги в акции одной компании, даже самой перспективной. Распределяйте средства между разными компаниями, отраслями и типами активов — это поможет избежать катастрофических потерь при проблемах у одного из эмитентов. 

Ну а если вы хотите избежать типичных ошибок при инвестировании и “зайти” на рынок грамотно — ждем вас на наших обучающих программах и в Академии, где вас будет ждать огромный пласт знаний, посвященный этой теме.

Успехов!